SHAP 因子归因瀑布图
每日信号驱动因子分解 · 基准值 E[f(X)] = 过去2年日均收益
2026-06-29沪深300
驱动方向4因子推升2因子拖累
|
模型预测 +0.33% vs 实际 +0.28%（残差 -0.05%）
因子 IC 追踪
信息系数（IC）= 因子得分与次日收益的秩相关系数 · 滚动窗口
| 因子 | 1周 IC | 1月 IC | 3月 IC | 6月 IC | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|
流动性 | +0.18 | +0.12 | -0.05 | +0.03 | ↘ 0.15 |
信用脉冲 | +0.22 | +0.31 | +0.28 | +0.19 | ↘ 0.03 |
外部约束 | +0.09 | +0.05 | +0.14 | +0.11 | ↗ 0.02 |
政策信号 | +0.35 | +0.18 | +0.08 | +0.07 | ↘ 0.28 |
情绪资金 | +0.15 | +0.10 | +0.06 | +0.04 | ↘ 0.11 |
盈利增长 | -0.03 | +0.02 | +0.12 | +0.25 | ↗ 0.28 |
正相关（有效）
负相关（反向）
颜色越深 = |IC| 越大
因子信号热力图
6因子 z-score 时间序列 · 近7日 · 红=偏正向（利好指数），蓝=偏负向
| 日期 | 政策信号 | 流动性 | 信用脉冲 | 外部约束 | 情绪资金 | 盈利增长 | 触发事件 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 06-29 | +1.2 | +0.8 | +0.3 | -0.5 | -0.4 | +0.1 | 国常会提加大逆周期调节 |
| 06-28 | +1.1 | +0.6 | +0.2 | -0.3 | -0.3 | +0.1 | 融资余额连续3日流出 |
| 06-27 | +0.9 | +0.5 | +0.1 | +0.0 | -0.1 | +0.0 | LPR维持不变 |
| 06-26 | +0.8 | +0.3 | -0.1 | +0.5 | +0.1 | +0.0 | 北向净流入42亿 |
| 06-25 | +0.7 | +0.8 | -0.2 | +0.3 | +0.2 | -0.1 | 央行加大OMO净投放 |
| 06-24 | +0.6 | +0.4 | -0.1 | +0.1 | +0.0 | -0.1 | 成交缩量，观望 |
| 06-23 | +0.5 | +0.2 | -0.3 | -0.2 | -0.2 | -0.2 | 沃什时代首日冲击 |
偏正向（利好指数）
偏负向（利空指数）
颜色越深 = 偏离度越大相关性矩阵
6因子皮尔逊相关系数 · 滚动252日 · 高相关=因子共线性，需正交化
| 流动性 | 信用脉冲 | 外部约束 | 政策信号 | 情绪资金 | 盈利增长 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流动性 | +1.00 | +0.35 | +0.12 | -0.08 | +0.42 | +0.05 |
| 信用脉冲 | +0.35 | +1.00 | +0.18 | +0.22 | +0.30 | +0.28 |
| 外部约束 | +0.12 | +1.00 | +0.18 | +0.05 | +0.25 | -0.10 |
| 政策信号 | -0.08 | +0.22 | +0.05 | +1.00 | +0.15 | +0.08 |
| 情绪资金 | +0.42 | +0.30 | +0.25 | +0.15 | +1.00 | +0.12 |
| 盈利增长 | +0.05 | +0.28 | -0.10 | +0.08 | +0.12 | +1.00 |
🔍 正交化提示
流动性与情绪 相关性 0.42 — 流动性宽松天然推升市场情绪，两者共线。
正交化后纯流动性贡献会降低，SHAP值会合理分摊。
因子信号塔 · 资产映射
当前因子合力态 → 主要A股品种倾向 · 基于历史Regime样本统计
↗ 偏多
沪深300
置信度62%
驱动: 信用脉冲改善+盈利温和恢复
风险: 外部冲击+政策落地不及预期
→ 中性
创业板指
置信度48%
驱动: 外部压制+情绪分化，短期方向不明
风险: 北向流出加剧+高估值回调
↗ 偏多
科创50
置信度55%
驱动: 政策持续倾斜+自主可控主线
风险: 半导体周期见顶风险
→ 中性
中证500
置信度50%
驱动: 信用环境中性，中小盘敏感性高
风险: 流动性边际收紧首当其冲
↘ 偏空
中证1000
置信度45%
驱动: 流动性边际收紧+情绪回落
风险: 小盘流动性风险
↗ 偏多
国债期货
置信度58%
驱动: 增长预期放缓+宽松政策预期
风险: 通胀超预期+供给压力
⚠️ 教育演示用途 · 历史统计不预示未来 · 不构成投资建议
因子信号历史
近7日信号变化时间线 · 每次因子异动 + 触发事件 + 指数贡献
2026-06-29P政策信号↑国务院常务会议提"加大逆周期调节力度"+25bp
2026-06-28S情绪资金↓融资余额连续3日净流出-8bp
2026-06-27C信用脉冲→LPR维持不变，市场消化前期政策+2bp
2026-06-26E外部约束↑北向资金净流入42亿，人民币小幅升值+15bp
2026-06-25L流动性↑央行意外加大OMO净投放至800亿+18bp
2026-06-24P政策信号↓发改委约谈大宗商品企业，政策降温信号-12bp
2026-06-23E外部约束↓沃什就任美联储主席，中美利差预期走扩-20bp